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全球扭曲利率,新一轮造富机会开始

凯恩斯」获取行业策略!

有人说负利率整体而言,利大于弊。这,构成了更多全球宽松的想象力。附带美联储对于利率走向的表态,鲍威尔说“美联储将很快宣布逐步增加储备供应的措施。”虽然一直没说宽松,暗示扩表的态度已经比较明显。那么,全球性利率的扭曲将延续。之所以称之为扭曲,是因为欧盟等多国负利率,而且是长期性的。这种长期负利率对于经济的影响,其实即使你很懂经济学也是无法预估的,这点你可以看看日本经济,并非一两个经济学家可以拯救的,日本缺的是强有力的中央政府和产业政策。

当然,实质上如今日本和欧盟实施的是零利率,即储户存钱没有利息,但也不会收取管理费。毕竟央行主导的是基准利率。银行可以选择减少在央行的准备金,来避免存款损失。但如果,现在的情况下全球还是出现了紧缩呢?那么,这些国家手头是没有工具的。所以,我们说负利率,我们不到万不得已不可实施。但是这世界毕竟有很多国家组成。也不知道他们是怎么考虑未来的?

如果外围利率太低,会有大资本流入到利率高一点的国家,比如我国。大家也看到了北上资金在持续流入A股,同时外资也继续进入中国市场,特斯拉也来了,PAYPAL也来了。大家还是想在中国赚钱的,就像男人看见美女,嘴上说不要,身体很诚实。

但现如今,就是要想办法让国际资本沉淀下来,成为产业资本,而不是囤积在固定收益产品上面。我国利率有降低的空间,但是空间不大,建议央行保留这点空间。

今天的A股,基本没有逃出我们过去讨论的范围。整个市场说大,也是挺大的,但是故事总是集中在一小部分股票上面。今天上涨的比如,ETC概念股,黄金概念股,稀土概念股。当然金融地产大象有启动的迹象,为什么启动,我们开头文字的意思,你懂的。至于如何选择银行股,我们上课讲过ROE选股,你比较一下涨的好的,基本不涨的银行股ROE,就明白了。

刘副总去了美国,没有消息也是一种利好,我们希望能至少都向前一小步。

纵观世界,我国经济其实整体上是健康的,从合理的利率水平你就可以看出来,短期结构性调整会带来一些行业的压力。有人会赚不到钱,但是你赚不到钱不代表所有人赚不到钱。

听说过节期间,免税购物火爆,甚至烟花这些小商品也发达了。你看,有时候一个社会还是需要一些产品消耗的,现代社会,担心的是需求不足,供给过剩。当然了,可惜的是我国的股市如今已经足够庞大,庞大的后果,很明确的就是没有单一的力量能够主导整个市场。不管是国家队,外资,还是散户,机构。所以未来这个市场将体现为结构化的牛市,也就是永远有不好的股票和好的股票。所以这个时候,看太多大盘技术指标的东西,对于投资人来说有用,但功效在下降。

我们建议是,投资人在大趋势里面找小趋势。大趋势就是宏观,有人觉得我们谈宏观是废话,有时候有人爱听,有人不爱听,但是大趋势能够带出很多的行业小趋势。然后在行业小趋势中,找那些龙头企业。最近的A股很明确,就是行业主导的。一个事件往往关联一整个行业板块联动。

当然,价值投资的话,的确不应该过度关心股市。不过没办法,我们是说股市的。

【以上内容仅代表个人投资建议,股市有风险,投资需谨慎!】

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